财政赤字科幻影视_第2页

华泰 | 宏观：众议院的“美丽大法案”和日益恶化的美债前景

北京时间5月22日，美国众议院通过“美丽大法案”，落实特朗普竞选承诺，该法案后续仍有待参议院审议，最终完成立法可能要到6-7月。“美丽大法案”包含减税、增加国防和边境相关支出、削减支出以及提高债务上限等内容，整体看财政扩张力度超过此前预期，特别是考虑到参议院修

周三(5月21日)美元跌至两周低点，因美国总统特朗普未能说服共和党顽固分子支持他的全面税改法案，同时，交易员将目光投向七国集团会议，寻找特朗普政府是否在寻求弱势美元的迹象。

美国银行策略师Michael Hartnett表示，随着美国长期国债收益率突破5%，投资者应趁抛售之际“逢低买入”，因为政府很可能会因“债券卫士”（bond vigilantes）的压力，着手控制债务规模。

2025年5月21日，美国财政部发行160亿美元20年期国债，中标收益率飙升至5.047%，较4月的4.810%高出23.7个基点，反映投资者对美债需求极其疲弱，迫使利率升高以吸引资金进入。

网传信息是说：“6.6万亿美元的美债将在2025年6月到期，由于需要归还的金额太多，美国政府可能无法还上，从而导致债务违约。”

面对这颗不断膨胀的“债务炸弹”，我国采取积极应对措施。据澎湃新闻报道：今年3月我国持减了189亿美元美债，持仓量降至7654亿美元，将“老美第二大债主”之位让予英国，这是二十余年来的首次。

Wind数据显示，5月19日，美国国债市场遭遇大规模抛售，30年期美债收益率盘中一度突破5%，最高达5.04%；被视为“全球资产定价之锚”的10年期美债收益率盘中亦突破4.5%，最高至4.56%。截至5月20日记者发稿，二者均有所回落，分别报4.897%、4.

新加坡银行（Bank of Singapore）20日发布的外汇研究报告指出，尽管中美贸易摩擦趋于缓和，部分降低了全球经济衰退的风险，但美国经济增长前景不明、财政赤字高企，令美元（USD）仍面临结构性贬值压力。

先前引领股票市场从4月低点反弹的大型科技公司遭遇抛售，给市场带来沉重压力，特斯拉和英伟达下滑逾1.5%。沃尔玛走低，此前特朗普表示，该公司不应再把涨价的原因归咎于关税。

国际信用评级机构穆迪公司16日宣布，由于美国政府债务及利息支出增加，该机构决定将美国主权信用评级从Aaa下调至Aa1，同时将美国主权信用评级展望从“负面”调整为“稳定”。

穆迪评级公司将美国主权信用评级从最高级别aaa下调一级至aa1。这一具有里程碑意义的举动让人们对美国作为全球最优质的主权债务国的地位产生了怀疑。

5月14日，桥水基金创始人达利欧发表题为《交易的艺术及其背后的驱动力》（The Art of the Deals and the Forces Behind Them）的文章，基于近期美国和中国、沙特达成了贸易协议，从全球宏观的视角剖析了当前国际秩序剧变的深层

市场上，现货黄金近5个交易日中有4天下跌，5月12日更是大跌2.73%，盘中最多跌去118美元/盎司。5月13日金价延续下跌，截至发稿，现货黄金跌0.21%，每盎司报3228.12美元。